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诸因素利多股指后市

2018-11-28 12:16:30

诸因素利多股指后市

近期A股重复去年四季度的行情,跟跌不跟涨,与大宗商品、外盘主要股指走势相背。上周股指期货再创本轮回调新低,上证指数逼近三年来的低点2132点,破与不破仅在一线之间。国内股市低迷的原因主要在于持续不断的IPO,本周一的长阴线可以证明这一点,但新股破发现象越来越多,频繁的IPO很难持续,股指后市或较乐观。

由希腊选举引发的欧债危机第三轮冲击波已经退去,全球风险资产市场走出了回调周期。大宗商品和主要发达经济体的股票指数也呈现探底回升的迹象。但欧债问题仍未解决,或将对金融市场形成第四、第五轮冲击。

外围来看,主要经济体的经济状况趋于稳定,美国经济前景也较为乐观,虽然美国就业市场复苏出现停滞,但房地产市场复苏迹象良好。国内市场方面,中国经济已经见底,6月份固定资产投资同比增速为20.4%,为近三个月来新高,显示国内投资有所回升。随着发改委项目审批速度加快,预计下半年的投资增速仍将进一步上升;而上半年690亿美元左右的贸易顺差,意味着净出口很可能对全年经济增速有所贡献。通胀的回落利于促进国内消费增长,因此,下半年中国经济的表现值得期待。

从市场情绪来看,股指期货市场的市场情绪有所改善,近期股指期货四个合约收盘后的总持仓屡创历史新高,超过9万手,显示在空头市场里,多头进场意愿开始增强,不再是6月份的一边倒下跌行情,盘中多次空头杀跌,多头成交。另外,股指期货两个近月合约的跨月价差不断走高,从之前的负价差回升到8点左右,接近合理价差,显示市场情绪回暖。反映到K线图上,近一个月来,股指期货在点区间振荡,形成筑底状态。

当前沪深300指数的市盈率只有11倍,市净率也只有1.7倍,均低于2008年的低点,显示当前指数的估值偏低,而全球经济环境和市场气氛均趋于改善,讨论股指会否跌破2132点没有意义,投资者可大胆参与股指交易,但注意风险控制,不宜满仓做多。

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