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亚运会100米蝶泳螺纹钢有望持续走高举

2019-01-30 12:41:26

  需求转旺11月以来,螺纹钢期货延续反弹,有再创新高的之势。

  笔者认为,螺纹钢供需情况已经悄然生变,一方面基建投资增速出现加快态势,另一方面螺纹钢现货库存明显下落人生是盘棋,整体仍处于偏低水平。

  当前,盘面做空动能大幅减弱,预计反弹行情仍将延续。

  四季度经济下行压力增加宏观层面,10月范围以上工业增加值同比增长6.2%,低于预期的6.4%;社会消费品零售总额同比增加10%,低于预期的10.5%;1—10月

亚运会100米蝶泳螺纹钢有望持续走高举

,中国固定资产投资(不含农户)同比增长7.3%,增速创年内新低。

  这些提示4季度经济下行压力增加。

  黑色系商品终端消费主要在房地产和基建,房地产的比重比基建略大一些。

  房地产方面,上周中国10年国债收益率突破4%,利率高的直接后果就是银行不愿做房贷业务,本钱转嫁给消费者(买房的)。

  据权威统计数据,2017年10月,全国首套房贷款利率较去年上浮19.37%,各种房贷的月供负担大幅增长,使得愈来愈少的人选择房贷,而房贷减少有可能冲击新建房产及二手房的销售价格。

  虽然今年金融去杠杆,但房地产信托逆势增长——经历2016年一路下滑之后,今年2季度出现明显回升。

  这引发监管部门的警觉,随即银监会下发《2017年信托公司现场检查要点》等多个文件,重点检查信托资金违规拿地业务。

  笔者认为,一旦调控政策收紧,则终端需求增速将出现比较大幅的下滑,只是还需要时间才能体现,短期对钢材需求的利空还难以体现。

  基建方面,国家统计局数据显示,今年1—10月全国基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业刻求也不能完全如意)同比增长19.6%,仍保持快速增长,高于2016年17.4%、2015年17.2%的增速,呈现加快的态势。

  新开工计划总投资和固定资产投资到位资金等投资先行指标,增速在逐月加快,明年基建投资有望保持快速增长。

  因此,基建投资这一块对钢材的需求在短时间仍有一定的提振作用。

  终端需求出现明显好转行业层面,11月15日“2+26”城市采暖季限产正式启动,此次限产时间将延续到2018年3月15日,很多钢厂加入限产队伍,部分地区限产力度将到达50%。

  也就是说,钢铁行业正式开始采暖季错峰生产,供给进入实质收缩阶段。

  在供应不断收缩的同时,下游需求出现连续改善的情况。

  经历10月“旺季不旺”后,11月以来终端需求出现较为明显的好转。

  华东地区需求转旺,其中上海终端行百里者半九十线螺采购量连续3周环比回升,上周成交逼近年内周度成交高点;华北地区工地前期一度出现全面停工,近部份工地出现复工,并有加速赶工的迹象;华南地区虽然面临较大的北材南下压力,但从目前的情况来看,华南地区基本能够消化北方的南下资源,港口压港现象有所缓解。

  笔者对后期终端需求预期并不悲观,虽然北方地区天气转凉不可避免地会对下游工地施工产生不利影响,但从全国角度来看对冬季终端需求不宜过分悲观。

  也就是说,需求下降速度可能要远低于供应下降速度,供不应求矛盾有继续扩大的可能。

  截至10月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1218.45万吨,旬环比减少61.7万吨,下落4.82%,创今年6月下旬

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